השקעות בחברות במצוקה בתקופת המלחמה: התייחסות משפטית

מאת: אלי דורון, עו"ד

8/12/2024

השקעות ישראליות בחברות מקומיות במצוקה כלכלית בתקופת המלחמה: התייחסות משפטית

1. מטרת ההשקעה ושימוש בכספים
   יש להגדיר בבירור את מטרת ההשקעה ואת האופן שבו ייעשה שימוש בכספים. לדוגמה, האם הכספים מיועדים להחזר חובות, פיתוח עסקי, או פרויקטים ספציפיים.
2. סוג ההשקעה
   יש להבהיר אם ההשקעה היא הלוואה, השקעה כנגד הקצאת מניות או שילוב של השניים.
   - אם מדובר בהלוואה, יש להגדיר את תנאי ההחזר, לרבות מועדי פירעון, ריביות ותנאים מיוחדים.
   - אם מדובר בהקצאת מניות, יש להבהיר את סוג המניות (רגילות, בכורה וכו’) ומה הזכויות הצמודות אליהן.
3. שיקולי מס
   חשוב לתכנן את ההשקעה תוך התחשבות בהיבטי המס של העסקה, הן עבור החברה והן עבור המשקיע. מומלץ לשלב ייעוץ של מומחה מס שיוודא כי העסקה אינה כרוכה בעלויות מס בלתי צפויות.
4. מנגנוני דילול והכנסת משקיעים נוספים
   יש לכלול בהסכם מנגנונים ברורים להתמודדות עם דילול ההחזקה של המשקיע במקרה של גיוסי הון עתידיים. כמו כן, יש להגדיר את התנאים להכנסת משקיעים נוספים לחברה.
5. מנגנון קבלת החלטות
   מומלץ לקבוע מראש את מנגנון קבלת ההחלטות בחברה, כולל החלטות מהותיות שידרשו אישור של המשקיע (כגון שינוי מטרות החברה, גיוס חוב משמעותי, חלוקת רווחים וכו’).
6. מדיניות חלוקת דיבידנדים
   ההסכם צריך לכלול מדיניות ברורה לחלוקת דיבידנדים, במידה והחברה תייצר רווחים.
7. שווי חברה טרום השקעה
   לפני ההשקעה יש לבצע הערכת שווי אובייקטיבית לחברה, על ידי גורם חיצוני מוסכם, כדי למנוע מחלוקות עתידיות.
8. בעלות על קניין רוחני
   במידה ולחברה יש קניין רוחני, יש להבהיר את הבעלות עליו ואת הזכויות לשימוש בו במסגרת ההשקעה.
9. סמכות שיפוט ומנגנון יישוב מחלוקות
   יש לקבוע מראש את סמכות השיפוט במקרה של סכסוכים בין הצדדים ואת מנגנון יישוב המחלוקות (כגון בוררות או גישור).
10. מנגנון דיווח
    על החברה לספק למשקיע דיווחים תקופתיים על מצב החברה, השימוש בכספים ותוכניות עתידיות.

1. מינוי רואה חשבון ניטרלי
   כדאי להסכים על רואה חשבון מוסכם שילווה את העסקה ויספק שקיפות פיננסית.
2. תכנון הנפקה עתידי
   אם לחברה יש שאיפה להנפיק בבורסה, יש לשלב זאת בהסכם ולתכנן את המבנה הארגוני והפיננסי בהתאם.
3.  תכנון עסקי כולל